Динамика пулов ликвидности

Liquidity pools — это контракты распределителя протокола, содержащего ASA. Каждый пул содержит определенный ASA. Ознакомьтесь, как коэффициент использования U влияет на процентную ставку.

Коэффициент использования

Каждый доступный ASA на Folks Finance имеет определенный пул ликвидности, где пользователи могут вносить и занимать содержащиеся в нем активы.

Коэффициент использования пула, U, определяется как отношение между общими займами и общей ликвидностью, рассчитанной как сумма общих депозитов в пуле:

$$U = \frac{Total Borrows}{Total Liquidity}$$

Протокол использует $U$для поддержания баланса пула среди всех депозитов и займов. Как правило, если U имеет высокое значение, протокол будет демонстрировать низкую способность заимствования, а также низкую способность погашения. Следовательно, процентная ставка по займам и процентная ставка по депозитам увеличиваются для того, чтобы не стимулировать новые кредиты, а стимулировать новые депозиты. Когда U стремится к 1, доступный капитал становится недостаточным, создавая проблему отсутствия средств для запросов вкладчика на снятие средств.

Напротив, если $U$ становится низким, протокол этого пула будет демонстрировать низкую доходность на депонированный капитал, поэтому он должен стимулировать новые кредиты. Следовательно, процентная ставка по займам и, следовательно, процентная ставка по депозитам снижаются как для стимулирования новых займов, так и для сдерживания дальнейших депозитов.

Таким образом, для коэффициента пользования, протокол руководствуется следующими правилами:

• Высокий $U$ --> высокие процентные ставки --> стимулирование депозитов

• Низкий $U$ --> низкие процентные ставки --> стимулирование займов

Влияние коэффициента использования на процентные ставки

Зависимость $U$и процентных ставок объясняется полулинейной формулой, составленной следующим образом:

• от нуля до порога безопасности $U_{opt}$, ставка растет плавно и линейно;

• от порога безопасности до 1 (использование 100 %) ставка растет линейным, но с более крутым уклоном..

Чтобы точно смоделировать поведение $U$, определяются следующие 4 значения:

• Uoptimal ($U_{opt}$) указывает оптимальный коэффициент использования. После достижения этого значения необходимо стимулировать вклады и резко сокращать кредиты. Это достигается за счет увеличения наклона линии, что приводит к значительному увеличению годовых процентных ставок (APR) как по займам, так и по депозитам.

• Base ($R_0$)является пересечением линии, представляющей начальную процентную ставку по займам, когда $U=0$.

• Slope 1 ($R_1$) and slope 2 ($R_2$),соответственно, указывают угловой коэффициент функции процентной ставки до и после $U_{opt}$.

Behaviour of the interest rate as the Utilisation Ratio varies

Параметры примеров выше	Значение
Optimal Utilization Ratio ($U_{opt}$)	80%
Base ($R_0$)	1%
Slope 1 ($R_1$)	4%
Slope 2 ($R_2$)	60%

Параметры токенов

	Uopt	R0	R1	R2	RR	EPSILON
ALGO	0.7	0	0.11	3	0.25	1
gALGO	0.7	0	0	0	0.25	1
USDC	0.85	0	0.09	1	0.25	1
USDt	0.85	0	0.09	1	0.25	1
goBTC	0.6	0	0.08	3	0.25	1
goETH	0.6	0	0.08	3	0.25	1
gALGO3	0.7	0	0	0	0.25	1
Planets	0.6	0	0.07	3	0.25	1
ALGO/gALGO PLP	0.7	0	0	0	0.25	1
ALGO/USDC TMP1.1	0.7	0	0	0	0.25	1
ALGO/USDC PLP	0.7	0	0	0	0.25	1
ALGO/gALGO3 TMP1.1	0.7	0	0	0	0.25	1
ALGO/gALGO3 PLP	0.7	0	0	0	0.25	1
USDC/gALGO TMP1.1	0.7	0	0	0	0.25	1
USDC/USDt TMP1.1	0.7	0	0	0	0.25	1
USDC/USDt PLP	0.7	0	0	0	0.25	1
goBTC/gALGO PLP	0.7	0	0	0	0.25	1
goBTC/gALGO PLP	0.7	0	0	0	0.25	1